Тезисы статьи в Neue Zürcher Zeitung

По мнению NZZ, попытка премьер-министра Биньямина Нетаниягу переосмыслить израильскую экономику в духе "самодостаточной оборонной крепости" встревожила рынки, расколола политиков и сплотила против себя ведущих экономистов страны. На кону - устойчивость роста, долговая динамика и место Израиля в глобальной экономике.

"Супер-Спарта" и мгновенная реакция рынков

Во вторник вечером в Иерусалиме Нетаниягу срочно собрал израильских и зарубежных журналистов. Поводом стала не наземная операция в Газе, начатая тем же утром, а необходимость сгладить эффект от собственной декларации днем ранее: Израиль, заявил он, должен превратиться в "супер-Спарту" Ближнего Востока и - ввиду растущей международной изоляции - частично перейти на автаркию в оборонной сфере.

Рынок отреагировал незамедлительно: ведущий биржевой индекс снизился, оппозиция обрушилась на главу правительства, а даже его собственный министр финансов Бецалель Смотрич публично не согласился с линией премьера. Как отмечает NZZ, удар по репутации автора рыночных реформ и пропагандиста свободной торговли оказался неожиданным - и болезненным.

Известный израильский экономист Дан Бен-Давид сформулировал это предельно жестко: "Мне трудно подобрать слова, чтобы описать, насколько глупым было это заявление". По его словам, Нетаниягу осознал промах и попытался отыграть назад, рисуя во вторник "розовую картину" экономики без дальнейших параллелей с милитаризированным полисом античности. Но "ущерб уже нанесен", подчеркивает Бен-Давид, руководитель института Shoresh при Тель-Авивском университете: "Тем более Израиль как маленькая экономика крайне зависим от торговли… Неважно, будет ли он теперь передергивать: он сжигает все наши мосты с развитым миром".

Письмо 80 экономистов: предупреждение о "невиданных масштабах"

Долгое время израильскую экономику считали образцом стойкости: даже когда в июне иранские ракеты ударили по Тель-Авиву, а полеты были остановлены, доверие инвесторов сохранялось. Теперь, почти через два года после начала войны в Газе, горизонт стремительно темнеет. Как пишет NZZ, 80 самых влиятельных экономистов страны - профессора крупнейших университетов, бывшие высокопоставленные сотрудники Минфина и Центробанка - направили правительству письмо-предупреждение.

Ключевой тезис: штурм Газы-Сити может перейти в затяжную военную оккупацию сектора. Уже сегодня, по их расчетам, Израиль контролирует около 75% его территории; с взятием главного города под контролем окажется практически вся прибрежная полоса. Это автоматически повесит на израильскую армию юридическую ответственность за снабжение гражданского населения. Прямые ежегодные расходы, по оценке авторов письма, превысят эквивалент 14 млрд швейцарских франков - порядка 3% ВВП.

И это без учета косвенных потерь. Экономисты указывают на риск дальнейших санкций со стороны дружественных государств, исход капитала и утечку квалифицированных кадров из международно интегрированных компаний. Сценарий не выглядит надуманным: на следующий день Еврокомиссия предложила приостановить соглашение о свободной торговле с Израилем. Письмо, подчеркивают авторы, - "серьезное предупреждение о потенциальной экономической катастрофе беспрецедентного для Израиля масштаба".

Долговая ловушка и ухудшение условий кредитования

Среди подписантов - профессор экономики Еврейского университета в Иерусалиме Эстебан Клор. Он считает идеи самодостаточности нереализуемыми: "Еще в 1970-е мы пытались производить боевые самолеты. Но Израилю банально не хватает сырья, чтобы выпускать сколько-нибудь значимое количество вооружений. Израиль не может быть автаркией в оборонной сфере".

Гораздо больше Клора тревожит долговая динамика. Из-за войны отношение госдолга к ВВП подскочило до ~70%. Moody's уже дважды понижало рейтинг, а значит, новые займы обходятся дороже. По мере расширения конфликта экономика "погружается в долговое болото". "Это неустойчивое состояние", - подчеркивает Клор. Израиль, добавляет он, - маленькая страна в крайне нестабильном регионе, а инвесторы внимательно смотрят на геополитику: даже при долге 70% Израиль платит по займам больше, чем европейские государства с долгом свыше 100% ВВП.

Пока идет война, выбраться из долгов не получится. "С конца 2024 года фактический рост и прежняя траектория расходятся примерно на четыре процентных пункта", говорит Клор. По подсчетам, только за этот период Израиль недосчитался эквивалента около 20 млрд швейцарских франков добавленной стоимости.

"Рыцари грабежа" как экономическая стратегия?

На фоне разговора об автаркии появляются и более радикальные идеи. В среду министр финансов Бецалель Смотрич назвал сектор Газы потенциальной "золотой жилой на рынке недвижимости". По словам министра, уже идут контакты с США о том, как "поделить маркетинг земли". "Мы заплатили массу денег за войну", - заявил он. Продажа и освоение палестинской территории, по мысли Смотрича, должны покрыть израильские издержки.

Министр заметил, что в Газе "фаза разрушения", обычно предшествующая стройке, уже "завершена", а значит, "этап развития" выйдет дешевле. Смотрич - последовательный сторонник возведения новых еврейских поселений в Газе, что, как напоминает NZZ, было бы нарушением международного права. Дан Бен-Давид называет эту задумку "безумной" и столь же нереалистичной, как и оборонная автаркия.

Что остается Израилю?

По мнению NZZ, консенсус ведущих экономистов прозрачен: единственный реальный рецепт против растущей долговой нагрузки, усиления изоляции и оттока капитала - скорейшее завершение войны в Газе. Любая стратегия "супер-Спарты" в маленькой открытой экономике, опирающейся на глобальные цепочки поставок, - это курс на самоослабление: рост заимствований, удорожание капитала, переоценка рисков инвесторами и снижение потенциала высокотехнологичных секторов.